双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖-营口焊闯人力资源有限公司

双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是(shì)包(bāo)括能源链、“一(yī)带一路”和运营商在内的“中特(tè)估”方(fāng)向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年(nián)底，能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)PB估值分别处(chù)于(y双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ú)2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历(lì)年(nián)初以来(lái)的大幅上涨后(hòu)，当前这些(xiē)板块估值(zhí)仍处于历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商股息率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体，较高的分红也成为(wèi)其(qí)进可攻、退可守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策的持(chí)续(xù)支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑和催(cuī)化，成(chéng)为(wèi)“中特(tè)估”中“一(yī)带一路”和运营(yíng)商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖在“一带一路”十周年之际，从(cóng)沙伊和解(jiě)、中俄深化合作(zuò)联合声明、中巴联合声明等，以及后(hòu)续5月(yuè)召开(kāi)在即(jí)的第(dì)三届“一带(dài)一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利(lì)好不(bù)断(duàn)，板块行情(qíng)得(dé)到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字(zì)经济上(shàng)升为国家(jiā)战略(lüè)，相关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数(shù)字经(jīng)济”的基础设(shè)施，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币(bì)升(shēng)值的全年宏观(guān)主线驱(qū)动盈利能力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业(yè)链作为原材料高度依(yī)赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集中在国内市(shì)场的方向之(zhī)一，将充分(fēn)受益于人(rén)民币升值的(de)宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖，能源产业链尤(yóu)其(qí)是行业龙双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖头盈(yíng)利已(yǐ)在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行等细分(fēn)方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作(zuò)为(wèi)国家(jiā)重点(diǎn)支持的战略性产业(yè)之(zhī)一，近(jìn)年(nián)来经历(lì)了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善(shàn)：一(yī)方(fāng)面(miàn)，随(suí)着全球航运市(shì)场需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来包括(kuò)化学(xué)品船(chuán)与成品油轮船的(de)订单大幅提升。另(lìng)一方面，国(guó)企改革推动(dòng)造船(chuán)企业(yè)重组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化之下(xià)，国内船舶(bó)制造(zào)业已(yǐ)在逐步实现结构调(diào)整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间(jiān)各(gè)项数据恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债属性突出(chū)。经济增速下行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及确(què)定性(xìng)较高(gāo)。同时近几年，高速公路(lù)及铁路板块上(shàng)市公司更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计(jì)划，大(dà)幅提(tí)高分红(hóng)比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高(gāo)分红(hóng)水平，给投资(zī)人带(dài)来确(què)定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需求回(huí)暖，基本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增(zēng)长和(hé)扩投(tóu)资的政(zhèng)策基调下，后(hòu)续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳定(dìng)且高分红的板(bǎn)块，当前银(yín)行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较(jiào)大。