财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)为什么梅西的人缘远比c罗好净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震为什么梅西的人缘远比c罗好(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì为什么梅西的人缘远比c罗好)真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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