5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的(de)工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交易日出现(xiàn)资金净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　美国管得了比尔盖茨吗　连续18个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流(liú)入，合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入(rù)高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金美国管得了比尔盖茨吗净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半(bàn)导体在(zài)内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在(zài)深(shēn)度推(tuī)进，海外(wài)储(chǔ)能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了(le)三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者(zhě)获(huò)利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前(qián)三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一(yī)样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理如此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题(tí)只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多(duō)一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车(chē)板块增速不会像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如(rú)下(xià)几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那(nà)几年(nián)的大级别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技(jì)术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止的估值水平(píng)具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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