OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继(jì)续(xù)延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二(èr)级(jí)市场价格(gé)开始震荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁披露张江光大园项目出(chū)租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因(yīn)此导(dǎo)致二(èr)级(jí)市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内(nèi)资金有亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随(suí)着二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一(yī)定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不(bù)少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这么急、这么深(shēn)，加上(shàng)前期(qī)本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事项进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市场信(xìn)心得(dé)到了(le)一定提(tí)振，二级(jí)市场价格(gé)表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同谈判中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租(zū)率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料(liào)未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通(tōng)和核(hé)实工作(zuò)，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润(rùn)大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负责人(rén)介绍(shào)说(shuō)，目前储(chǔ)备租户(hù)还是比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方(fāng)。从(cóng)意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际租户需要一些(xiē)时(shí)间(jiān)。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽然(rán)收了三个月(yuè)履(lǚ)约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责(zé)的(de)态度(dù)，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么多储备租(zū)户，之前的空(kōng)置率为何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项(xiàng)目的大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户(hù)的(de)分隔(gé)空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有一些差(chà)异(yì)化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平(píng)的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算(suàn)挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销方面能(néng)更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负责人(rén)表示亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(shì)，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个资(zī)本平台和它(tā)未来(lái)的(de)发(fā)展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我(wǒ)们(men)实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可能面临了(le)一些突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在(zài)张江(jiāng)科学城这(zhè)三(sān)十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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