今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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