燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调(diào)整(zhěng)产品结构、上调(diào)产品售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润(rùn)的高(gāo)增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)营收增(zēng)长幅度(dù)并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工(gōng)厂是(shì)为了提高(gāo)运行效率，降低(dī)运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增(zēng)产(chǎn)能是(shì)为(wèi)了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符(fú)合(hé)整个(gè)行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增(zēng)量市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增长幅度(dù)均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的(de)局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款(kuǎn)超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大(dà)单(dān)品与特(tè)色(sè)产(chǎn)品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤(pí)酒的售(shòu)价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路(lù)线对业绩的(de)提振效应明显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显(xiǎn)示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹(chóu)划(huà)拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故略带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优(yōu)化产能布局(jú鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)，已停(tíng)止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一次性确(què)认(rèn)员(yuán)工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用(yòng)手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时调(diào)整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用(yòng)率(lǜ)有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空(kōng)置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系公司(sī)取得(dé)处置土地使(shǐ)用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产的(de)收益同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限公司(sī)及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年(nián)新(xīn)建项目(mù)等，同时(shí)还有8个(gè)项目正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项(xiàng)目(mù)、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改(gǎi)造工程。

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