财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法吴亦凡还出得来吗是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年吴亦凡还出得来吗仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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