随着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从(cóng)去(qù)年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口(kǒu)维泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对(duì)有限(xiàn)。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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