5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期(qī华大基因有国家背景吗)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募(mù)集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司华大基因有国家背景吗实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的初(chū)步合(hé)作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的(de)具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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