市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng复活的作者是谁，复活的作者是谁)夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期复活的作者是谁，复活的作者是谁权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更(gèng)多的时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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