财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zh善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么